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據(jù)上海證券報12月25日消息全球經(jīng)濟(jì)下滑以及有色金屬行業(yè)的投資過度，致使有色金屬價格出現(xiàn)創(chuàng)歷史的跌幅，目前部分有色金屬價格已跌破成本價。我們認(rèn)為，短期看動態(tài)成本不能作為價格底線，但是從中長期看，動態(tài)成本肯定是價格底部，目前有色金屬價格已經(jīng)基本觸底。
由于四季度有色金屬價格下跌幅度較大，我國有色金屬冶煉企業(yè)四季度難以獲得盈利，礦產(chǎn)資源企業(yè)盈利狀況也不容樂觀。我們認(rèn)為，今年四季度和2009年一季度應(yīng)該是有色金屬企業(yè)最困難時期。
目前全球經(jīng)濟(jì)仍未見好轉(zhuǎn)的跡象出現(xiàn)，2009年全球經(jīng)濟(jì)將在政策支撐的情況下保持相對穩(wěn)定，有色金屬業(yè)在2009年難以獲得較好盈利，但行業(yè)回暖序幕有望在2009年下半年開始，我們認(rèn)為，2009年將是有色金屬行業(yè)回升的過渡期。根據(jù)對上一周期我國有色金屬企業(yè)市場價值上漲幅度，我們?nèi)钥春孟乱惠喼芷谥械馁Y源型和具有特殊優(yōu)勢的企業(yè)。維持行業(yè)中性評級，建議關(guān)注紫金礦業(yè)、南山鋁業(yè)和寶鈦股份等。
來源：上海證券報
